Евгений «Рыбак» предлагает Вам запомнить сайт «Деньги, Деньги, Деньги!»
Вы хотите запомнить сайт «Деньги, Деньги, Деньги!»?
Да Нет
×
Прогноз погоды

Рубль ответил Центробанку

развернуть

Российский рубль стремительным ростом отсалютовал решению Центробанка РФ снизить ключевую ставку с 9,25% до 9%. Большинство экспертов Reuters предсказывали более агрессивную монетарную экспансию (-50 б.п.), чем в итоге произошло, что стало поводом для атаки «медведей» по USD/RUB. Они сумели увести котировки из области четырехнедельного максимума, где пара оказалась из-за новых санкций США и повышения ставки по федеральным фондам. В результате дифференциал доходности российских и американских облигаций сузился, что потенциально должно уменьшить заинтересованность carry-трейдеров в покупке местных активов. Именно их действия в конце 2016 – в начале 2017 рассматриваются в качестве главного драйвера укрепления рубля.

Понизив ключевую ставку, Банк России оставил дверь для продолжения цикла монетарной экспансии открытой. По его мнению, падение инфляционных ожиданий и инфляции несколько притормозило из-за цен на продукты питания, однако в дальнейшем регулятор будет оценивать различные показатели при принятии решения об изменении денежно-кредитной политики.

Динамика инфляции и инфляционных ожиданий в России

Рубль ответил Центробанку

Источник: Bloomberg.

Решение Конгресса об усилении санкций и разработке механизма, который предусматривает отсутствие их снятия в одностороннем порядке со стороны президента, ударило по рублю гораздо больше, чем падение цен на нефть. Российские фондовые индексы отметились самым стремительным дневным обвалом за последние 17 месяцев, а стоимость хеджа против дефолта по местным долговым обязательствам подскочила до 162 б.п, максимальной отметки с 21 апреля. Надежды на потепление отношений Москвы и Вашингтона после победы Дональда Трампа на выборах стали причиной притока капитал в ETF, ориентированные на рынок ценных бумаг РФ, однако как только стало понятным, что улучшения ждать не приходится, нерезиденты побежали из России.

Теоретически у «медведей» по USD/RUB очень мало шансов. Во-первых, дивергенция в монетарной политике ФРС и Центробанка РФ способствует укреплению доллара США. Во-вторых, carry трейдеры из-за растущих политических рисков сворачивают свою деятельность. В-третьих, падающая нефть осложняет процесс балансировки бюджета. Ее стоимость в рублевом эквиваленте упала до минимальной отметки с весны 2015, что создает проблемы в области наполнения доходной части и увеличивает риски вербальных интервенций со стороны официальной Москвы.

Динамика цен на нефть в рублях

Рубль ответил Центробанку

Источник: Bloomberg.

Вряд ли в данном случае стоит рассчитывать на налоговый период, пик которого приходится на 26 июня. По оценкам экспертов Reuters, общая величина всех платежей в бюджет оценивается в 1,2-1,6 трлн руб.

Вместе с тем рубль уже неоднократно хоронили, и дальнейшие события показали, что делали это преждевременно. В то время как S&P 500 и другие мировые фондовые индексы находятся вблизи исторических максимумов, а волатильность обитает на дне, убить интерес carry-трейдеров к активам, которые приносят 11,7%, в отличие от среднего значения в 6,3% по рынкам развивающихся стран, будет очень непросто.

Технически пара USD/RUB продолжает сохранять склонность к консолидации в диапазоне 55,5-59.

USD/RUB, дневной график

Рубль ответил Центробанку

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

 


Источник →

Опубликовано 16.06.2017 в 15:01

Комментарии

Показать предыдущие комментарии (показано %s из %s)
Евгений «Рыбак»
Евгений «Рыбак» 16 июня 17, в 15:47 жду доллар 65-70 Текст скрыт развернуть
0
Показать новые комментарии
Показаны все комментарии: 1

Поиск по блогу

Новые темы
Прогноз: сирийский мальчик может поддержать рубль

Прогноз: сирийский мальчик может поддержать рубль

Москва, 22 апреля - "Вести.Экономика" После всплеска волатильности на фоне внешнеполитической напряженности далее аналитики не исключают укрепления рубля,

22 апр, 22:14
0 0
Взаимный интерес

Взаимный интерес

Москва, 20 апреля - "Вести.Экономика" Правительство поставило задачу полного импортозамещения нефтегазовых подводных добывающих комплексов к 2020 году, а е

21 апр, 13:36
0 0
Русское купечество и Отечественная война 1812 года

Русское купечество и Отечественная война 1812 года

Москва, 20 апреля - "Вести.Экономика" В любой войне шелест денежных купюр порой заглушает гром пушек. Отечественная война 1812 г. с самого начала приняла я

21 апр, 11:20
0 0
Северная Корея отказывается от ядерных испытаний

Северная Корея отказывается от ядерных испытаний

Москва, 21 апреля - "Вести.Экономика". Северная Корея незамедлительно прекратит ядерные и ракетные испытания, а также закроет свой испытательный полигон, ч

21 апр, 09:18
0 0
ЕС расследует неуплату налогов на "Шелковом пути"

ЕС расследует неуплату налогов на "Шелковом пути"

Фото: "Container Management" Москва, 21 апреля - "Вести.Экономика". По данным американского агентства Reuters, власти Европейского союза и Италии в

21 апр, 00:50
0 0
Яндекс.Метрика