Евгений «Рыбак» предлагает Вам запомнить сайт «Деньги, Деньги, Деньги!»
Вы хотите запомнить сайт «Деньги, Деньги, Деньги!»?
Да Нет
×
Прогноз погоды

О чем молчат крупнейшие центробанки мира?

развернуть

О чем молчат крупнейшие центробанки мира?

О чем молчат крупнейшие центробанки мира?

Москва, 7 декабря - "Вести.Экономика". Руководство крупнейших центробанков мира сетует на низкую инфляцию, которая, несмотря на работающие печатные станки, так и не достигла желаемых ориентиров. Почему так происходит или, может быть, это все лишь статистика?


На самом деле инфляция есть, и она достаточно высокая. Вполне возможно, центробанки просто используют статистические цифры, чтобы оправдывать сохранение стимулирующих мер.

Авторы издания DollarCollapse.com обращаются к монетаристам: "Вы ищете не там, где нужно. Включите в свои модели цены акций, облигаций и недвижимости, и вы увидите, что инфляция высока и продолжает расти".

Сложно сказать, был услышан этот призыв или нет, но в Федрезерве уже есть модель, которая как раз учитывает вышеперечисленные активы. В итоге инфляция оказалось на уровне 3%, то есть ровно в полтора раза выше целевого показателя Федрезерва.

Вот что по этому поводу пишет агентство Bloomberg:

История вопроса

Более 20 лет назад бывший председатель Федрезерва Алан Гринспен задал важный вопрос: "Какие цены важны для проведения монетарной политики?" Этот вопрос был напрямую связан с ценами активов. Ответ на этот вопрос должен был бы также прояснить, является ли стабильность этих цен неотъемлемой частью экономической стабильности и необходимым условием развития экономии. Однако никто так и не предложил последовательного ответа, при том, что рецессии 2001 и 2008-2009 гг. были преимущественно вызваны резкой коррекцией цен активов.

Новый базовый показатель инфляции - так называемый UIG, созданный сотрудниками ФРБ Нью-Йорка, может наконец дать ответ на этот вопрос. Этот показатель оценивает инфляцию в широком смысле, то есть включает в себя потребительские цены и цены производителей, цены сырьевых товаров и цены реальных и финансовых активов. В ФРБ Нью-Йорка пришли к выводу, что новый индикатор инфляции лучше определяет циклические поворотные точки в динамике базовой инфляции и имеет лучший послужной список, чем индекс потребительских цен.

В последние 12 месяцев значение этого показателя вплотную приблизилось к 3%, при этом значения индекса потребительских цен и базового индекса потребительских цен, не включающего в себя цены на продукты питания и энергию, пребывали на отметке 1,8%. Таким образом, широкий индекс UIG превышает индекс потребительских цен почти на 100 базисных пунктов, и это означает, что рост цен активов носит достаточно масштабный и устойчивый характер. Кроме того, динамика этого индекса отражает все последствия мягкой монетарной политики.

О чем молчат крупнейшие центробанки мира?



Этот индикатор несет в себе три важных сообщения для мировых финансовых регуляторов.

Первое - навязчивые опасения относительно слишком низкой инфляции в экономике ошибочны.

Второе - монетарные стимулы в последние годы вообще не были необходимы, а путь нормализации процентных ставок слишком медленный.

И третье - предполагаемый уровень ставок слишком низок.

Профессор Гарвардского университета Мартин Фельдштейн заявил в недавнем комментарии Wall Street Journal о том, что "сочетание завышенных цен на рынке недвижимости и на рынке акций сделало финансовый сектор хрупким и поставило под угрозу всю экономику". Если монетарные власти не прислушаются, вероятность еще одного краха возрастет — и на этот раз у регуляторов уже не будет механизмов защиты, которые они применяли после краха доткомов и рынка недвижимости.


Подводя итог вышесказанного, стоит сказать, что реальный показатель инфляции — тот, который имеет высокую корреляцию с бизнес-циклами, — не только выше целевых значений Федрезерва, он еще и ускоряется.

На приведенном выше графике видно, что в обоих случаях, когда инфляция достигала таких высоких значений, затем следовала рецессия, а вслед за ней и обвал на рынках.

Ну и самое главное заключается в том, что если бы центробанки использовали этот метод оценки инфляции ранее, то есть учитывали стоимость облигаций и недвижимости как часть стоимости жизни, то на протяжении последних трех десятилетий кризисов и обвалов на рынках можно было бы избежать, так как ужесточение монетарной политики происходило бы заранее, в результате чего волатильность каждого цикла оказалась бы гораздо меньше.

О чем молчат крупнейшие центробанки мира?

Впрочем, сейчас что-то менять уже поздно. Стоимость активов взлетела до таких высот, что в период новой рецессии эти активы смогут падать буквально в пропасть.

 


Источник →

Опубликовано 07.12.2017 в 17:56

Комментарии

Показать предыдущие комментарии (показано %s из %s)
Показать новые комментарии

Поиск по блогу

Новые темы
Взрыв приостановил поставки газа из РФ через Австрию

Взрыв приостановил поставки газа из РФ через Австрию

Москва, 12 декабря - "Вести.Экономика". Мощный взрыв на австрийском газораспределительном хабе Баумгартен нарушил поставки российского газа в ЕС на этом на

12 дек, 13:05
0 0
Инфляция в Британии достигла максимума с 2012 года

Инфляция в Британии достигла максимума с 2012 года

Москва, 12 декабря - "Вести.Экономика". Инфляция в Великобритании в ноябре неожиданно ускорилась до максимума более чем за пять с половиной лет, свидетельс

12 дек, 12:53
0 0
Мантуров: для МС-21 создали уникальное крыло

Мантуров: для МС-21 создали уникальное крыло

Москва, 12 декабря - "Вести.Экономика". Испытательный центр Центрального аэрогидродинамического института (ЦАГИ) успешно завершил этап статических испытани

12 дек, 12:50
0 0
Китай сохранит целевой уровень роста на 2018 год

Китай сохранит целевой уровень роста на 2018 год

Москва, 12 декабря - "Вести.Экономика". Китай оставит свой целевой показатель экономического роста в 2018 г. на уровне около 6,5%, что соответствует показа

12 дек, 12:49
0 0
Банки Китая устроили бунт против ЦБ Поднебесной

Банки Китая устроили бунт против ЦБ Поднебесной

Москва, 12 декабря - "Вести.Экономика". В ноябре СМИ, аналитики и экономисты обсуждали, что меры, принятые после XIX съезда Компартии, направленные на деле

12 дек, 12:44
0 0
Яндекс.Метрика